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12个金融危机的信号 桥水几乎看空一切金融资产

2018-06-07 10:07:48 225 0
分类:宏观金融 本文系作者授权发布独家作品,未经 爱外汇允许,不得转载,违者必究

摘要:​2018年是不是一个金融危机年?对于这一问题,很多人觉得是杞人忧天,毕竟发达国家的经济总体是上行的。但因为如此,我们就可以无视今年在诸多新兴市场国家中爆发的危机吗?答案显然是否定的。而且更糟糕的是,我们似乎看到了金融危机到来的12个信号:1.资金正在以2008年金融危机以来前所未见的速度从股市中抽离。2.穆迪警告…

2018年是不是一个金融危机年?对于这一问题,很多人觉得是杞人忧天,毕竟发达国家的经济总体是上行的。但因为如此,我们就可以无视今年在诸多新兴市场国家中爆发的危机吗?答案显然是否定的。而且更糟糕的是,我们似乎看到了金融危机到来的12个信号:


1.资金正在以2008年金融危机以来前所未见的速度从股市中抽离。


2.穆迪警告垃圾债券违约的大浪潮正在来临。


3.全球银行不良资产规模在2018年第一季度扩大了3倍。


4.美国债券市场今年的开局表现是大萧条以来最糟糕的。


5.抵押贷款利率创出了7年新高,同时这一利率正在以50年来最快的速度增长。


6.零售行业债务违约率在2018年创了历史新高。


7.目前正处在零售商店关闭情况最糟糕的一年。


8.全球最大的两个经济体正在进行着国际贸易战。


9.世界第九大经济体意大利正面临着金融体系的崩溃,而且有传导至欧元区其他国家的风险。


10.意大利银行股出现大幅下跌。


11.意大利2年期债券收益率创出2014年以来新高。


12. 德意志银行宣布将裁员7000人,该银行已经连续多年亏损。如果2018年德意志银行破产,则可以类比雷曼兄弟的倒闭。




这些是金融危机的信号,而全球最大的对冲基金——桥水基金(bridgewater)已经放言“几乎看空一切金融资产!”


桥水联席首席投资官greg jensen表示,“2019年已经被设定为危险的一年,因为财政刺激在逐步减少,而美联储收紧货币的影响将走向巅峰。市场已经脆弱,因为美联储在撤除流动性、加息,让现金更稀缺、更有吸引力,扭转了流动性易得、市场利率为零的局面。”


greg jensen指出,“流动性转变和周期进入末端的动向给资产带来危险,而金融资产的反映又让危险形势变得复杂,因为金融资产在体现经济持续走强的所谓‘金发姑娘’环境,预期在美联储未来一年半持续的货币紧缩周期内,几乎不可能要么经济衰败、要么经济过热。”


桥水基金几乎唱空一切金融资产。该机构认为,美国经济已经走向扩张周期的尾声,美联储还要继续收紧货币。这与市场对于通胀温和、经济稳健这种完美态势还会持续的预期是完全背道而驰的。


更具说服力的一点在于,桥水基金不仅是这样判断的,更是这样交易的。彭博援引消息人士称,桥水基金的欧洲空仓从今年2月的220亿美元猛降至40多亿美元,美股净多仓的资产占比已降至10%左右,远低于今年年初120%的比例。桥水目前已经整体处于股市净空仓状态。




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