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充斥不确定性的市场中 似乎油价走向变得更为确定

2018-06-05 10:49:21 171 0
分类:宏观金融 本文系作者授权发布独家作品,未经 爱外汇允许,不得转载,违者必究

摘要:近期全球金融市场的关键词是什么,似乎除了“不确定性”之外,也想不出什么词了。当然,市场本身就是“不确定”的。但最近的市场也过于乱糟糟了。特朗普在满世界地找国家打贸易战,也不分是竞争对手还是传统盟友。意大利组阁组了3个月,好不容易避免了二次大选。西班牙首相下台了,但新上台的对议会的控制力却不及1/4,未来甚…

近期全球金融市场的关键词是什么,似乎除了“不确定性”之外,也想不出什么词了。当然,市场本身就是“不确定”的。但最近的市场也过于乱糟糟了。


特朗普在满世界地找国家打贸易战,也不分是竞争对手还是传统盟友。意大利组阁组了3个月,好不容易避免了二次大选。西班牙首相下台了,但新上台的对议会的控制力却不及1/4,未来甚至还有重新大选的风险。


对比之下,似乎美国原油价格的回落倾向还算更为“明确”一些。美国原油价格自去年6月下旬以来持续走高,但从油价此后的回落程度来看,其似乎暂时见顶于今年5月22日的72.88美元/桶。


美国原油价格自5月22日的72.88美元/桶高位,已经大幅回落近7美元,至65.49一线。中途虽然一度反弹,但之后的再度走低,反而令68.75对油价的阻力压制作用得到了体现。



当然,油价大幅回撤的部分原因会归咎于持续走高后的合理调整。上文中所提的各种不确定性事件对市场风险偏好的不利影响,也是原因之一。与此同时,主要产油国未来的增产前景,或许是导致油价大幅回落的更为关键的因素。


数据显示,俄罗斯5月原油日均产量为1097万桶,几乎和上月持平。这意味着俄罗斯原油产量连续第三个月超过了其与opec达成的上限协议。


而且,俄罗斯和沙特未来还有增产计划,其理由是应对伊朗潜在的原油供应问题。本月下旬,opec就将在维也纳举行峰会就未来的产能计划进行讨论。


俄罗斯第三大原油生产商gazprom neft pjsc的数据显示,目前,俄罗斯拥有50万桶/日的空闲产能。据花旗集团消息,这家公司同俄罗斯另一家原油生产商rosneft pjsc计划在原油生产限制放宽后就增产。


据彭博社统计的数据显示,在5月的最后两天,rosneft pjsc原油日产量增加了7万桶。该公司称,这是为俄罗斯和opec达成的逐步增产计划“做准备”。


rosneft pjsc目前的闲置产能达12至15万桶/日,一季度其日产量为457万桶,该公司表示,他们能迅速将10万桶/日的产能投入使用。


显然,如果未来的原油供应朝着这样的方向发展,则美国原油价格将面临更大的下行压力。而如果这种压力是持续性的,则不排除油价向着61.70美元/桶,这一4月初低位进行测试的风险。




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